В рамках цикла очных мероприятий с миноритарными акционерами, ВТБ провел семинар в Калининграде

При выборе инвестиционной стратегии ВТБ советуют начинать не столько с конкретных ценных бумаг, сколько с оценки налоговых возможностей и определения допустимого уровня риска. Начальник отдела инвестиционного консультирования Александр Строгалев рекомендует обратить внимание на индивидуальные инвестиционные счета третьего типа — ИИС-3: «В преддверии сильных изменений налогового законодательства, которые касаются всех розничных инвесторов, начиная с 2027 года, я бы для начала рекомендовал всем открывать индивидуальные инвестиционные счета третьего типа, которые позволяют достаточно хорошо планировать свои налоговые обязательства в дальнейшем. И, соответственно, исходя из этого, уже формировать инвестиционную политику. Для консервативных инвесторов, безусловно, это государственные бумаги разного срока погашения в зависимости от ожиданий. Это корпоративные облигации хорошего кредитного качества, высокого».

С 2027 года минимальный срок владения ИИС-3 для получения налоговых льгот увеличивается с пяти до шести лет. В дальнейшем он будет расти на один год ежегодно, пока не достигнет десяти лет. Это делает горизонт инвестирования важным фактором при выборе счета: инвестору необходимо учитывать не только потенциальную налоговую экономию, но и срок, на который он готов отказаться от свободного доступа к вложенным средствам.

Для консервативных инвесторов Александр Строгалев также выделяет облигации федерального займа и корпоративные бумаги надежных эмитентов. Тем, кто хочет зафиксировать доходность на длительный срок и рассчитывает на дальнейшее снижение ключевой ставки, могут подойти государственные облигации с различными сроками погашения. Для диверсификации валютных вложений существуют облигации, номинированные в иностранной валюте или привязанные к ней.

Отдельную категорию составляют инвесторы, которые переходят с банковских депозитов на фондовый рынок, но пока не готовы к значительным колебаниям стоимости активов. Здесь, по мнению представителя ВТБ, стоит рассматривать облигационные инструменты с плавающей доходностью. При этом выбор конкретного выпуска требует оценки условий обращения, кредитного качества эмитента и возможных потерь при досрочной продаже. Говорит Александр Строгалев: «Приоритетом при инвестировании для клиента должно быть понимание, зачем он приходит на рынок, понимание тех доходностей, которые есть на рынке, и, главное, тех рисков, которые есть. Текущий год показывает, прежде всего на рынке облигаций высокодоходных заемщиков, что опасения небезосновательны, и не нужно смотреть только на доходность. Надо оценивать совокупность факторов: кредитное качество эмитентов и отрасль, в которой работает корпоративный заемщик. Нужно очень тщательно подбирать бумаги, чтобы потом не жалеть и не заниматься процедурами, связанными с дефолтом и банкротством. Контроль риска — приоритет в текущих условиях для клиентов».

По его оценке, рынок предлагает инструменты под разные инвестиционные горизонты и уровни риска — от государственных облигаций до акций компаний, где инвесторы рассчитывают одновременно на дивиденды и рост котировок. Однако расширение выбора не отменяет необходимости анализировать финансовое положение эмитентов и не гарантирует доходности. В условиях повышенных рисков потенциальная прибыль должна оцениваться вместе с вероятностью потери вложенных средств.